Microsoft, decimo trimestre record: 92,3 miliardi di ricavi e Azure a 33,2 miliardi
Microsoft ha chiuso il primo trimestre fiscale 2027 con 92,3 miliardi di dollari di ricavi, il 19% in più rispetto a un anno fa. È il decimo trimestre consecutivo con un record. L’utile netto è arrivato a 36,6 miliardi, cresciuto del 32% su base GAAP.
La notizia vera però non è la somma. Per la prima volta Redmond ha dichiarato in dollari i ricavi di Azure: 33,2 miliardi, con una crescita del 48%. Il cloud diventa il singolo business più grande dell’azienda, davanti a Microsoft 365.
Azure esce dalle percentuali e diventa un numero
Fino a ieri Microsoft comunicava solo il tasso di crescita del cloud, mai il valore assoluto. Il confronto ora è possibile: 42% nel trimestre di giugno, 48% in questo. Amy Hood, chief financial officer, indica per il trimestre in corso una crescita tra il 49% e il 50% a valuta costante.
Il consensus degli analisti si fermava a 32,32 miliardi. “Abbiamo ancora domanda che supera l’offerta”, ha detto Hood.
Due segmenti al posto di tre
La rendicontazione è cambiata dopo undici anni. Al posto di Azure, Office e Windows separati ci sono due contenitori: Agents and Infra e Devices and Consumer. Il primo ha chiuso a 76,8 miliardi, quasi il 25% in più, con dentro Azure, Microsoft 365, il licensing server e i servizi di supporto.
Il secondo si è fermato a 15,48 miliardi, in calo del 3%. Le vendite di dispositivi e licenze Windows sono scese del 22%. Pesano tre cose: memoria e storage più cari, la fine del supporto a Windows 10 e una domanda di sostituzione che non c’è.
TIP: per leggere la salute di Microsoft servono due righe e non una. I ricavi dicono quanto vende, il free cash flow dice quanto resta in cassa dopo i data center. Il primo è salito del 19%, il secondo è calato del 27%. Entrambi sono veri.
45,2 miliardi di spesa e il free cash flow che scende
Gli investimenti in impianti e leasing finanziari hanno toccato 45,2 miliardi, il 30% in più su base annua. Gli analisti ne aspettavano 50,67, quindi Microsoft ha speso meno del previsto. Il piano per l’anno solare 2027 parla di 170 miliardi.
La composizione della spesa è cambiata. Il 75% del capex è legato ad asset a vita breve, processori Intel e GPU Nvidia, contro il 66% dei trimestri precedenti e il 50% di un anno fa.
Il free cash flow è sceso del 27% a 18,63 miliardi. Alphabet, nello stesso trimestre, ha chiuso con un flusso di cassa negativo per oltre 9 miliardi. Microsoft è l’unica delle grandi a restare positiva e Hood ha detto che lo resterà per tutto l’anno fiscale.
OpenAI, Copilot e i buyout a 60.000 dipendenti
Dentro i conti c’è anche OpenAI, che ha generato 10 miliardi di ricavi per Microsoft. Gli obblighi contrattuali non ancora a ricavo sono saliti del 73% a 677 miliardi.
Gli utenti di Copilot dentro Microsoft 365 sono cresciuti del 50% sul trimestre precedente. Non ha detto quanti siano i posti paganti, ma conferma milioni di licenze sul bundle E7. Nello stesso trimestre ha tagliato 4.800 posizioni e ha offerto l’uscita volontaria a 60.000 persone, come raccontato nell’articolo sui buyout offerti a un quarto della forza lavoro.
Il confronto con Google e il riflesso su Android
Lo stesso giorno Alphabet ha chiuso il terzo trimestre a 127,6 miliardi di ricavi, con Google Cloud in forte crescita: i numeri sono nell’articolo sul trimestre da 127,6 miliardi di Alphabet. Stessa pista, casse diverse: una macina utili, l’altra spende più di quanto incassa.
Per chi usa Android la parte interessante è laterale. La memoria più cara che ha alzato i prezzi dei PC è lo stesso mercato che determina il costo degli smartphone e un colosso che compra GPU a ritmo industriale tiene tirata la filiera. Intanto Copilot vive anche fuori da Windows, con l’app su Android: il productivity cloud non è più un affare legato al sistema operativo del PC. Lo confermano gli studi Microsoft sull’aumento di produttività con gli strumenti AI.
Domande frequenti
Quanto ha fatturato Microsoft nel trimestre?
92,3 miliardi di dollari, il 19% in più sull’anno prima, con utile netto a 36,6 miliardi.
Perché i 33,2 miliardi di Azure sono la notizia?
Perché prima Microsoft comunicava solo la crescita percentuale. Il valore assoluto permette di confrontare Azure con AWS e Google Cloud.
Perché Windows e i dispositivi calano del 22%?
Memoria e storage più costosi hanno alzato i prezzi dei PC, il supporto a Windows 10 è finito e la domanda di sostituzione resta debole.
Cosa c’entra con Android?
I costi di memoria e storage che colpiscono i PC valgono anche per gli smartphone. E i servizi Microsoft, Copilot compreso, girano su Android senza passare da Windows.